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周小川:理想的金融监管体制还在讨论研究

2016-03-14来源:证券时报 网友评论(0)

  理想的金融监管体制还在讨论研究

  证券时报两会报道组

  由于“一行三会”以及国资委在“两会”期间的新闻发布会都集中在12日,那一天也被称作“超级星期六”。包括央行行长周小川,副行长易纲、潘功胜、范一飞在内的央行领导集体亮相接受中外媒体采访,全面解答关于金融监管改革、货币政策、人民币汇改、房地产金融政策等外界关心的热点问题。

  在接受证券时报记者关于金融监管体制改革以及央行在未来监管体制中所扮演的作用的提问时,周小川表示,目前理想的金融监管体制还在讨论和研究之中。但研究基本有两个方向,一是找出过去监管存在的问题和不足,并寻找解决问题的办法,以提高监管效率、加强监管协调;二是2008年金融危机后,国际上在探索金融监管体制改革时出现新的倾向,即如何处理好宏观审慎政策、金融监管、金融消费者保护、金融稳定等之间的平衡。

  房地产市场场外配资属违法经营

  在当天的发布会上,最让外界关注的信号,莫过于央行明确表态,将对房地产市场场外配资等行为开展专项整治。潘功胜表示,房地产开发企业、房地产中介机构自办的金融业务没有取得相应的资质,是违法从事金融业务,还存在着自我融资、自我担保、搞资金池的现象。此外,房地产中介机构、房地产开发企业自办的金融业务,或者与P2P平台合作开展的金融业务,其所提供的首付贷产品不仅加大了居民购房的杠杆,削弱了宏观调控政策的有效性,增加了金融风险,同时也增加了房地产市场的风险。

  “央行会与相关部门一起,结合即将开始的互联网金融的专项整治活动,对房地产中介机构、房地产开发企业,以及它们与P2P平台合作开展的金融业务进行清理和整顿,打击为客户提供首付贷融资、加大购房杠杆、变相突破住房信贷政策的行为。”潘功胜说。

  潘功胜强调,目前全国的房地产市场形势是总量过剩、趋于分化。因此,住房信贷政策必须与全国房地产的形势相匹配,住房信贷政策的基本原则有三点:一是因地施策,一线城市仍执行原有的限购政策;二是市场自律,商业银行自主决策具体的房贷政策;三是对住房金融进行宏观审慎管理。

  没有必要采取过度刺激的货币政策

  制定并执行货币政策是央行的主要职责,随着全球各国货币政策逐渐分化,中国货币当局的货币政策走向也会引发外溢效应,因此也备受国内外市场的关注。周小川在会上强调,估计未来还会采取比较稳健的货币政策,没有必要采用过度刺激的货币政策来实现经济目标。总体来说,依靠稳健的货币政策,配合其他宏观调控,可以支持经济效率、内需以及创新程度的提高,不必采取额外的措施。

  “当然,我上面说的话还有一个例外,就是如果国际或者国内出现重大的变故性事件,货币政策就要保持灵活性,以应对各种冲击的产生。”周小川说。

  不过,上个月末周小川在另一场发布会上,首次表示未来货币政策将保持稳健“略偏宽松”。对于为何如此表述货币政策,周小川解释称,货币政策的界定分为语言界定和数量界定,语言界定是模糊的数量概念。从语言表述来看,货币政策共分五段:宽松、适度宽松、稳健、适度从紧和从紧。现在比较注重强调经济有下行的压力,面临的困难和挑战比较多,所以在稳健的货币政策中,也要强调灵活适度。

  中信证券首席固定收益分析师明明对证券时报记者表示,考虑到今年存在的通胀压力、美国加息仍是大概率事件,以及现在仍然存在的人民币汇率风险和资本外流压力,央行不太可能采取过度宽松的货币政策,预计货币环境比去年更加稳健。而所谓的“略偏宽松”主要是指信贷投放,今年的新增信贷仍将保持高位增长。

  资本流动很快会趋于正常水平

  受到人民币汇率贬值预期的影响,去年一年我国外汇储备规模下降超5000亿美元,资本外流压力陡增。对于跨境资本流动所面临的外流压力,周小川表示,在经济全球化、金融市场高度全球化的情况下,既然中国资本流入有的年代很猛,个别阶段流出多一点也不奇怪。

  易纲也表示,虽然我国去年资本外流增加较多,但流出的大部分外汇资产可以用“藏汇于民”来解释,即央行持有的外汇储备被企业、银行、居民通过市场购汇的方式买走,成为民间企业、金融机构和家庭持有的外汇。

  以2015年为例,当年中国企业和居民在境内的美元存款增加数百亿;金融机构为了应对汇率波动的不确定性,增加了近1000亿美元的外汇头寸;企业为了优化资产负债表,也在去年偿还了1000亿美元左右的美元负债。但他指出,从整体看,这种由市场优化资产负债表所产生的对美元的需求是有限度的。“所以在未来可以看到,资本的流入流出还会在一个比较正常的范围内,而且我国的汇率机制也是有弹性的。”

  周小川还表示,人民币汇率会回归理性,没有必要急着买美元。虽然不知道未来会不会发生突发事件,但从目前的情况看,我国的资本流动情况很快会趋于正常水平。

  2月外汇储备余额降幅较1月大幅收窄708亿美元,业内人士普遍认为,这显示出资本流出压力得以缓解,汇率短期企稳。

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